景顺支付15亿美元 大摩卖掉零售资产管理业务

摩根士丹利发布公告称，将包括子公司VanKampen在内的零售资产管理业务，以折合15亿美元的股票和现金，出售给美国景顺资产管理公司（Invesco Ltd.,下称“景顺”），以集中精力于机构业务。 此举将使景顺管理的客户资产增加1190亿美元，至5360亿美元。而摩根士丹利将获得景顺9.4%股份，一举成为后者第一大股东。 景顺为此支付的15亿美元，包括5亿美元现金及价值10亿美元的4410万股股票。目前交易已经通过双方董事会批准，但尚待监管层批准，预计明年年中可完成。 这是景顺2001年以15﹒4亿美元收购英国Perpetual以来最大宗收购。 消息公布后，摩根士丹利（NYSE:MS）和景顺（NYSE:IVZ）的股价分别微涨0.36%和1.63%。 零售业务占89% 景顺公告认为这是一项符合其期望的互补交易。 Van Kampen将填补景顺在封闭型基金和单位信托投资基金这两方面的空白，而景顺亦拥有Van Kampen所没有的，ETF、集体依托基金和私人股本三方面业务。 交易将使得景顺的资产组合中，零售业务的占比由47%提高到57%。 Van Kampen 成立于1968年，1997年被摩根士丹利收购。作为一家以零售为主的资产管理公司，零售业务占其业务总量的89%。 Van Kampen和景顺的业务都主要集中于美国。前者有89%的客户在美国，后者有61%的客户在美国，而两者在亚洲的客户分别仅占5%和6%。 “这次互补的交易完全达到我们此前设定的合并标准”，景顺首席财务官 Loren Starr说，“我们预期，这次交易将在接下来的一年，给公司带来近11%的业绩增长（约0.13美元），还有接近30%的内部收益率”。 交易使景顺基金管理的资产增加1190亿美元，从而一举跻身为全球十大资产管理公司。至2009年9月30日，景顺管理资产总额达到4170亿美元。 集中精力于机构业务 摩根士丹利公告认为售出零售资产管理业务后，将有利于其集中精力于机构业务。 摩根士丹利联席主席James Gorman表示，通过获得景顺的少数股份，摩根士丹利将能实现与世界一流公司合作的重大价值。他还提到，该出售将去除Van Kampen基金经理在摩根士丹利Smith Barney合资企业关闭以来面临的产品销售限制。 自2008年初以来，摩根士丹利的资产管理业务连续六季亏损，累计录得26.4亿美元的巨额亏损。该公司执行长约翰·麦克（John Mack）在今年中报时表示，对固定收入交易业务及资产管理业务不甚满意，并承诺，将对资产管理及其它关键业务“采取行动以改善业绩”。 有业内人士认为，房地产投资亏损及减计、管理资产减少以及管理行政费用收入下滑等因素，均使得该公司资产管理业务受到打击。 此次收购后，将使景顺长城基金管理公司成为摩根士丹利中国系新增成员。景顺长城基金管理有限公司的最大两个股东为景顺（Invesco Ltd.）和长城证券，各持有49%股权。 收购前，摩根士丹利直接持有中国国际金融公司34.3%股份，摩根士丹利华鑫基金管理有限公司34%股份以及杭州工商信托股份有限公司19.9%股份。另外，全资拥有摩根士丹利国际银行（中国）有限公司（原珠海南通银行）。 国际机构纷纷剥离“资产”？ 近期，国际机构频频出售旗下资产管理业务。9月30日，美国银行（Bank of America Corp.）以约10亿美元出售哥伦比亚管理公司（Columbia Management）的长期资产管理事业于Ameriprise Financial Inc.。在6月宣布的一项令人震惊的交易中，BlackRock Inc.表示正在以135亿美元收购英国巴克莱（Barclays）旗下的巴克莱全球投资者公司（Barclays Global Investors）。 “这些买卖业务，我相信都是每间公司自己个别的策略，我不觉得这是一种市场趋势”，JF资产管理香港销售及市场总监潘新江很肯定地向记者表示。潘新江还认为，AIG或美国银行等出售旗下资产都是出于自身财务状况考虑较多，而摩根士丹利出售其旗下零售资产管理业务，则是出于业务结构调整和发展策略的考虑。